O que distingue o Congo não é a dimensão das suas reservas, mas o ritmo a que essas reservas estão a ser transformadas em projetos comercialmente viáveis. Desde a expansão do GNL da Eni e os desenvolvimentos em águas profundas da TotalEnergies até à otimização de instalações existentes pela Trident Energy e ao crescimento da produção na Ammat Global Resources, o capital está a fluir para projetos com vias de monetização mais claras e retornos a curto prazo.

Na véspera do Congo Energy & Investment Forum (CEIF) 2027 — a principal plataforma do país para investimento e parcerias no setor energético —, o foco está a deslocar-se do potencial de fronteira para projetos viáveis do ponto de vista financeiro já em desenvolvimento.

A reforma política está a reduzir os riscos do investimento

O caso de investimento do Congo está a ser redefinido pelo alinhamento entre a base de recursos, a reforma regulatória e a execução de projetos. A produção petrolífera consolidada, a expansão da capacidade de GNL e os ajustamentos fiscais estão a reduzir gradualmente os riscos associados às atividades à superfície.

As recentes reformas lideradas pelo Ministério dos Hidrocarbonetos e pela Société Nationale des Pétroles du Congo conferiram maior estrutura ao setor. O Código do Gás, introduzido em outubro de 2025, formaliza os termos fiscais para a comercialização do gás, enquanto o Plano Diretor do Gás dá prioridade à redução da queima de gás e à implantação de projetos de gás para energia, com o objetivo de atingir 1 500 MW até 2030.

Está também a ser considerada uma nova ronda de licenciamento no setor a montante, com o objetivo de atrair capital fresco tanto para áreas maduras como para áreas de fronteira. Em conjunto, estas medidas estão a melhorar a visibilidade nos segmentos a montante, a meio e a jusante, com a atividade recente de projetos a reforçar esta mudança.

Os projetos que impulsionam o próximo ciclo

O petróleo em águas profundas continua a ser fundamental para as perspetivas de produção do Congo, com as operadoras a avançarem tanto em novos desenvolvimentos como na otimização de campos já em exploração. A TotalEnergies está a avançar com os trabalhos na licença de Moho, na sequência da descoberta de Moho G em abril de 2026, apoiada por um programa de perfuração de preenchimento no valor de 500 a 600 milhões de dólares, com o objetivo de aumentar a produção em cerca de 40 000 bpd.

A Ammat Global Resources, uma empresa independente local, tem como objetivo um crescimento de 70% na produção dos seus campos de Loango e Zatchi, onde os poços reativados e as plataformas modernizadas já aumentaram a produção em 75%. A Perenco continua a registar ganhos constantes, adicionando cerca de 6 000 bpd através do seu programa de perfuração para 2025–2026.

A Trident Energy, após ter adquirido uma participação operacional de 85% nos ativos de Nkossa e Nsoko II em 2025, está focada em prolongar a vida útil dos campos através de trabalhos de otimização submarina e de reabilitação.

Embora o petróleo continue a ser a principal fonte de receitas, o gás está a emergir rapidamente como o segmento de crescimento mais rápido do Congo. O projeto Congo LNG da Eni entregou a sua primeira carga da Fase 2 em fevereiro de 2026, na sequência do arranque da unidade FLNG de Nguya em dezembro de 2025. Juntamente com o Tango FLNG, a capacidade aumentou de 0,6 mtpa para 3 mtpa. A Trident Energy também propôs um projeto FLNG com o objetivo de aumentar ainda mais a capacidade no mercado de gás do país. Espera-se que o projeto funcione como infraestrutura partilhada, permitindo que vários operadores processem gás dos seus respetivos campos. Isto cria uma saída para o gás associado que, de outra forma, poderia ficar sem destino, apoiando os objetivos mais amplos de diversificação do país.

O conteúdo local está a redefinir os termos de investimento

Para além da política do setor a montante, o ministro Onanga posicionou o conteúdo local como um pilar central do quadro de investimento do Congo e um fator determinante na forma como o capital é estruturado e aplicado.

Os decretos 2019-342, 343, 344 e 345 estabelecem requisitos relativos à subcontratação, à localização da mão-de-obra e aos compromissos de formação, o que está a provocar uma mudança gradual na forma como os projetos são estruturados e as parcerias formadas. As operadoras são cada vez mais avaliadas não só pela execução técnica, mas também pela criação de valor no país, incluindo parcerias com empresas locais e o desenvolvimento de competências. A logística, a manutenção e outras áreas de serviços são cada vez mais canalizadas através de prestadores nacionais.

No CEIF 2027 — que decorrerá de 1 a 3 de junho em Brazzaville — a atenção centrar-se-á no que está a avançar e nos investidores posicionados para participar nesse fluxo de projetos. O setor energético do Congo já não se define apenas pelo potencial: os projetos estão a avançar, o capital está a ser comprometido e as políticas começam a acompanhar a atividade no terreno.

À medida que a República do Congo passa das reservas para as receitas, o sinal para os investidores é claro: isto já está a acontecer, não se trata de uma oportunidade futura.